Lacunza y Sandleris cuestionaron la flexibilización de los créditos en dólares y advirtieron sobre los riesgos

Noticias Argentinas difundió que el exministro de Hacienda Hernán Lacunza y el expresidente del Banco Central (BCRA) Guido Sandleris, ambos funcionarios durante el gobierno de Mauricio Macri, cuestionaron la flexibilización de los créditos en dólares para empresas anunciada por el Gobierno.

La nueva normativa busca ampliar la posibilidad de que los bancos utilicen sus depósitos en dólares para financiar a personas jurídicas, incluyendo tanto a empresas generadoras de divisas como a aquellas cuyos ingresos están denominados principalmente en pesos.

Lacunza advirtió sobre los riesgos de otorgar financiamiento en moneda extranjera a empresas que generan sus ingresos en pesos y recordó la experiencia argentina de fines de la década de 1990.

“Ya hicimos eso a fines de los noventa y terminamos con la pesificación asimétrica, no cometamos los mismos errores”, sostuvo en declaraciones radiales.

El exministro consideró que la alternativa debería ser desarrollar el mercado de crédito en moneda local para aquellas empresas cuyos ingresos también están denominados en pesos.

“Generemos un mercado de crédito en moneda local para el que recauda pesos. Si empezamos a darle crédito en dólares al que recauda pesos, un día sube el dólar, no pasado mañana ni la semana que viene. Un día sube el dólar porque alguien hizo mal los números y no lo pueden devolver y entonces tenemos el 2001”, afirmó.

Lacunza también planteó que los efectos de una decisión de este tipo pueden manifestarse varios años después de su implementación. “¿Quién va a estar en un par de años? No va a estar nadie de la conferencia de ayer, o sí. No quiero echar a nadie, pero probablemente no esté nadie. ¿Vamos a ir a buscar al que hizo la conferencia? No, vamos a tener un quilombo. Entonces no tomemos atajos”, concluyó.

Sandleris, por su parte, calificó la flexibilización como una “mala idea” y consideró que implica modificar una de las regulaciones financieras que, según sostuvo,

funcionó durante más de dos décadas.

“He apoyado muchas de las medidas que ha tomado el equipo económico de Javier Milei en estos dos años y medio. Sin embargo, creo que la flexibilización de las reglas para otorgar préstamos en dólares anunciada ayer es una mala idea”, escribió en sus redes sociales.

El expresidente del BCRA afirmó que la decisión “erosiona uno de los pocos consensos relevantes” que la Argentina logró construir en materia de política económica: mantener una regulación prudencial estricta sobre el funcionamiento del sistema bancario en dólares.

“El monto autorizado es acotado; el precedente que se establece, no”, advirtió.

Sandleris recordó que después de la crisis de 2001 se establecieron regulaciones destinadas a separar los segmentos bancarios en pesos y dólares. Bajo ese esquema, explicó, los depósitos en moneda estadounidense podían destinarse esencialmente a financiar a quienes también generaban ingresos en dólares.

El objetivo, señaló, fue impedir que una fuerte depreciación del peso provocara dificultades para cancelar esos créditos y terminara comprometiendo la capacidad de las entidades financieras para devolver los depósitos en dólares.

Según Sandleris, esa regulación permitió que la Argentina atravesara las sucesivas crisis cambiarias posteriores a 2001 sin que derivaran en una crisis bancaria. “No fue casualidad: fue el resultado de haber aprendido una lección muy costosa”, afirmó.

“Históricamente, la Argentina ha tenido enormes dificultades para construir reglas estables. Por eso no parece una buena idea debilitar una de las pocas que funcionó durante más de dos décadas con el fin de expandir el crédito ante una necesidad coyuntural”, sostuvo.

El exfuncionario remarcó finalmente que las regulaciones prudenciales pueden generar costos en el corto plazo, pero consideró que su finalidad es preservar “un bien mucho más valioso: la estabilidad financiera”.